小红书为何投不出下一个“完美日记”？

小红书美妆投资降温、重心转向AI，背后是新消费泡沫消退、被投品牌回报承压，以及种草生态协同价值减弱。小红书连续通过天使轮、A轮、A++轮加码AI便携电子纸品牌阅星曈，同时发力电商，探索广告之外的商业化路径。美妆投资则逐渐转向产品功效、研发差异化与产业资本协同。